选择艺术品基金首先就是要选择可靠的管理公司，考察基金管理公司过往业绩；公司管理团队、人员配备的构成；公司规范的投资和风控流程，这些都是需要投资之前全面开了的。
2010年开始为人关注的艺术基金，在2011年看起来很火。
众所周知，中国的艺术基金是西方的舶来品，自2010年以来，中国内地房地产集团、拍卖公司、金融投资公司、私募基金、策展人与画廊等，前赴后继投入艺术基金的募集。艺术基金如泰瑞艺术基金、德美艺嘉、中艺达晨、摩帝富艺术基金等纷纷出现。其中，北京邦文当代艺术投资有限公司(以下简称邦文)是目前国内公开基金规模最大，也是管理基金最多的艺术基金管理公司。就一些艺术基金目前存在的问题，以及如何控制风险等问题，记者采访了北京邦文当代艺术投资有限公司董事长黄宇杰先生。
记者：国内现有的艺术品基金有哪些特点？
黄宇杰：一般来说，艺术基金有两大类：一类是与金融机构合作，比如银行和信托，共同发行的理财产品，银行、信托、投资顾问共同参与项目运作，共同监管。这类基金的门槛并不高，一般是100万-200万元，风险可控，收益率也不一定高。另一类是收益率相对较高，风险也较高的私募基金，相当于投资界的私募股权。私募基金的入门门槛相对较高，一般要求500万-1000万元，当然回报也很高。国内艺术品基金的运作大多采取混合模式，有参考私募股权基金的模式，也有仿照银行理财产品的模式，或两种模式进行混合、切换。
记者：艺术品基金已在国内有多年的发展历程，目前募集和管理情况如何？
黄宇杰：2007年可称作中国艺术品基金发展的元年，因为国内第一支艺术品基金正式发行。2010年是艺术品基金发展的一个高点，诞生了多支艺术品基金。据我所知，在目前公开的信息中，中艺达晨在2010年开始募集资金，已有3亿规模；泰瑞正在募集第3期；德美艺嘉募集了两期，分别为2100万元和5000万元；摩帝富将于今年8月启动募资，中博雅、深圳杏石等多家基金管理公司都在募集中。目前市场上正在运作的艺术品私募基金规模在7亿元左右，年底约增长至20亿元。此外，还有多种形式未公开的私募基金，有规范化的有限合伙式，也有会员制，还有民间合伙，他们的运作比较隐秘。
记者：从2007年介入艺术品基金管理以来，邦文管理的基金是什么情况？
黄宇杰：邦文目前正在管理的基金总额有3至4亿元，最近还将推出一支数额为3亿元的信托基金，预计到年底，邦文管理的基金总额将达到10亿元。在性质上，邦文管理的艺术品基金私募和银行理财产品都有。主要是这四支：2007年发售的民生银行"非凡理财艺术品投资计划1号"；2010年3月发布的民生银行"非凡资产管理艺术品投资计划"2号，规模为1.5亿元，该募集资金投资于中国近现代书画、中国现当代艺术品和少量的古代书画作品。2011年4月，邦文和渤海银行、中融国际信合作发行了"邦文传家宝集合信托基金"，为艺术品信托理财产品。同月，邦文又与华西集团以有限合伙的形式组建了第一支私募基金，主投中国近现代书画，这也是国内第一支破亿的有限合伙制艺术私募基金。2011年8月，北京邦文艺术投资有限公司即将与西安信托推出"西安信托-艺术品投资基金集合信托基金"。这是该邦文和信托公司合作推出的第二支与艺术品挂钩的信托产品。
记者：作为理财投资产品而言，艺术品基金主要的风险有哪些？贵公司是如何规避风险的？
黄宇杰：概括的说，目前艺术品基金面对的风险主要是这几类：政策与市场大气候变化引发的宏观经济风险，艺术品真伪风险，投资收益风险和艺术品基金管理公司道德风险。
投资的原则就是收益和风险并存，在每一支基金运行钱，邦文都会制定一系列措施以规避风险。首先，我们会根据客户的不同情况和需求，量身定做，为他们提供一个完整的方案，选择合适的基金。
在真伪方面，邦文借助已有近10年市场经验的传是拍卖的专家优势，资源共享，他们具有很强的专业水平和鉴定基础。这些专家也是艺术品基金学术研究部的重要构成，他们决定艺术品基金的投资方向和额度，并且鉴定所购作品的真假，为整个艺术基金操盘提供学术支持和艺术判断。
第三，艺术品基金管理公司本身的履历就是其发展的关键，主要依靠管理费赚取收益，需要一支支地做下去，所以口碑和过往业绩都很重要。
记者：国外艺术品基金的运作周期一般是在8年左右，但目前中国艺术品基金通常只有3年左右的时间？您如何看待两者间的差异？
黄宇杰：当前的运营模式是和中国艺术品市场的发展速度同步的，国内艺术品基金目前的周期一般为2、3年，主要是根据艺术品市场的走势而定，这几年艺术品市场增长速度很快，所以相应的周期也变短。国内目前运作的基金以2+1的模式居多，其实最理想的模式是3+1+1，随着艺术品市场发展速度的减慢，我们的模式可能是5+1+1。除了整个艺术品行业的发展速度外，另一方面也和投资者的心态有关，投资者对艺术品投资的耐心不够。
时间越短，对管理公司的压力越大。在这样的前提下，邦文在募集资金之前，通常在半年以上，就已经开始选择艺术品，储备一些可选目标，这样做无形中已经将基金管理的时间增长。此外，延长期也是一种做法，为应对宏观经济的突发危机，比如金融危机，我们采取延长期，延长期是个缓冲地段。
记者：邦文是如何配置基金构成的，投资艺术品的？
黄宇杰：在艺术板块选择和分布上，中国近现代书画是我们投资重点，所占比重为60%至70%。邦文下属子公司的拍卖重点也成为我们侧重书画板块独特的优势，邦文下属的拍卖业务一直都是以书画精品为主，市场认可度较高。在共享资源的同时，我们选取那些价位不高，却是精品的作品，由专家团队在艺术家的精品名录中挑选作品，选择那种市场价值没有被完全挖掘的艺术家作品。此外，我们也规定，单件作品的价格不能超过20-30%。在近现代绘画中，我们以名家精品作为基金投资对象，这些作品不会出现暴涨暴跌的情况，而且，名人效应以及市场基础也决定了名家精品具有升值空间和抗压能力，这些作品能保证其价格具有较快的上升通道，收益稳定。
此外，当代、古代和杂项所占比例为30%至40%。邦文希望以专业的投资手法，对艺术品进行组合投资，在规避风险的同时，又确保不错过投资热点。
隐藏在文交所背后的风险
据了解，目前国内已经开展的艺术品份额交易的文交所，有深圳文化产权交易所、上海文化产权交易所、天津文化艺术品交易所、成都文化产权交易所、郑州文化艺术品交易所、湖南文化艺术品产权交易所、南方文化产权交易所等7家。
在不久前召开的"2011中国艺术品收藏与投资高峰论坛"上，论坛组委会发布了监测统计的最新全国文化产权交易所名单：截至2011年7月31日，全国各地已挂牌开业的文化艺术品产权交易所达21家；筹备中的文化艺术品产权交易所15家。预计到2011年底，全国文化产权交易所总数将达到或超过40家。从这数据可见，国内的文交所似乎有些"疯狂"，是否意味着文交所已飞入寻常百姓家呢？
暴露的问题
实行金融创新，开展艺术品证券化交易也存在一些问题，作为艺术市场的见证人和亲历者，原文化市场司的副司长张新建先生有独到的见解。他在会议上表示，有以下五大问题亟待解决。
首先，艺术品鉴定与评估缺少权威公证的机构。这也是金融资本进入文化领域的主要障碍，至今这个问题仍然没有得到解决。就以天津文交所为例，《黄河咆哮》作价600万元，业界颇多争议。
其次，艺术品的资产包总量偏小，容易被承销商或者是庄家以及其他的投机商操纵，作为人为炒作的工具。再以《黄河咆哮》为例，从2011年1月26日正式上线交易，不到两个月的时间，已涨到了1.1亿。
第三，艺术品的价值与市场的价格以及证券化的市值形成了巨大的反差。即白庚延的作品已经炒到亿元以上，白庚延在美国举办的画展，100多幅都在一位朋友的手中。这些作品应当以什么价格走向市场呢？谁为这个疯狂的价格买单呢？
第四退市机制不完善。
第五证券化自艺术品上市以后，艺术品的艺术，也就是说它的审美价值、学术价值以及审美功能没有变化，唯一变化的是市场的交易价格，其交易价格的依据何在？投资者投资A股市场，主要看公司未来成长的业绩，公司生产商品在流通领域创造价值。
市面已发行的艺术基金
基金名称 管理机构 发行日期 投资标的 资金规模 期限
非凡资产管理艺术品投资计划1号 北京邦文当代艺术投资有限公司 2007年7月 募集资金将按照一定比例标准投资于中国近现代书画、中国当代艺术品 2年
非凡资产管理艺术品投资计划2号 北京邦文当代艺术投资有限公司 2010年1月8日 募集资金将按照一定比例标准投资于中国近现代书画、中国当代艺术品和少量的古代书画作品 50万 3年
德美艺嘉艺术基金 北京德美艺投资管理有限公司 2010年7月 投资标的为国内顶级的国画和油画艺术家的代表作品 资金规模5000万元人民币 3年
深圳杏石盛鼎艺术品投资基金
潍坊中仁艺术品发展有限公司与沈学仁美术馆
2010年6月 近现代大师的书画作品，如齐白石、张大千、徐悲鸿、傅抱石、李苦禅、潘天寿、于希宁等已经入选或即将入选文化部《二十世纪美术作品国家档案》的作品。 2000万人民币 2年
泰瑞艺术基金 红珊瑚三期 2011年3月 投资于当代艺术、20世纪中国油画、书画三个板块，前两个板块的占比各为40%~45%，书画板块约为10%。 资金规模为1500万-2000万元人民币 投资期5年。
【编辑：易小燕】
