虽然艺术市场属于一个相对封闭的市场，但他还是会和传统的经济因素有着千丝万缕的联系，而这些联系也有利于我们对于整体的艺术品市场做出判断。
一、不动产与艺术市场的关系
房地产一般占变动价格财富的一半左右，而全球建筑业占GDP的比重可以达到9％左右，其可以说是整个商业循环之母。随着经济开始复苏，利率的水平维持在一个较低的水平，这就会使得住宅市场开始启动，随着经济进一步的增长，消费者的支出开始上升，这就会使得商业地产开始启动，而商业地产和住宅市场的启动会带动建筑业的启动，而建筑业的启动会带动钢铁、化工等一大批产业的发展。而这些相关行业的增加可以使得从事这些行业的人的资本增加，增加其消费能力。以房地产为主体的资产价格的上涨使得人们觉得自己更有钱了，从而可以使得他们大方地向银行去借贷，然后利用这些资金以高出别人的出价去购买一些其它商品，而艺术品显然就是“其它商品”中重要的一环。除此之外，在经济循环的末期，由于其它投资项目的收益有限，同时通货膨胀高企，使得人们出于保值的需求而去购买地产或者艺术品，也就是说房地产市场和艺术品市场的变动基本上是一致的。房地产的价格是决定艺术品核心收藏团体财富多寡的重要原因之一。1975年－1996年“梅摩全球艺术指数”与日本六大城市的土地价格指数有相当紧密的关系，而在1988年-1990年间，是日本资产价格上涨最为疯狂的三年。1990年日本经济泡沫破灭的前夜，日本所有土地的价值已经超过美国房地产总值的5倍，比全球土地的总值高出50％，大约为全球股票市场总值的2倍。而这三年也是全球艺术品市场增长最迅速的三年，仅1989年12月这一个月，超过百万美元的作品就有305件之多。日本的收藏家在艺术品上共花费了215亿美元。这之间的联系似乎可以解释那几年印象派天价的形成原因，以及当日本经济泡沫破灭后，全球艺术品市场迅速低迷的原因。我们再来反观中国，中国的房价从2004年开始启动，当年房价的增幅为15.04%，而2003年仅为4.84%，2005年的增幅为19.38%；而同时，中国的艺术品市场也开始启动，2004年中国艺术品拍卖的成交总额为77.53亿元，为2004年的3倍；2005年，中国的艺术品拍卖总额达到156.21亿元，为2004年的2倍；2006年-2010年之间，中国房价的平均增幅维持在30％之间。到了2010年，中国房价的增幅为GDP的10倍，而同一年中国艺术品拍卖也达到了创纪录的557.35亿元，相比2009年的212.5亿元翻了一倍还多。
二、债券市场、股票市场与艺术市场的关系
债券市场不仅和政府的利率水平有着密切的关系，而且它还是对股票价格和汇率有着重大影响的因素之一，通过对债券市场的研究，我们可以从侧面了解到艺术品的价格变化和通货膨胀的关系。在循环的初期，由于通胀压力较低以及政府的低利率使得债券的价格上涨，利率下跌；随着经济的复苏，通货膨胀的压力开始增加，而随着通货膨胀的上升，人们为了保值增值，开始购买债券，同时政府也开始通过回购债券来收回过多的流动性。这时，债券的利率开始上升，价格下跌。而当债券利率开始上升的时候，银行的基准利率也会随之上升，而银行基准利率上升的结果通常都是股价的下跌。股票市场是国民经济的晴雨表，股票的涨跌预示着人们对于未来经济发展的看法，而经济的走势也影响着艺术品市场的走势。在早期，艺术品市场和股票市场的相关系数并不是很高；股票市场的下跌和艺术品市场的下跌之间存在一个时间差，佳士得的观察报告显示，1929年股票市场崩盘到艺术品市场的下跌之间存在18个月的时间差，而“梅摩指数”显示，艺术品市场的一个轻微下跌发生在1974年，比70年代早期的石油危机有晚了差不多有18个月。在1978－2003年间，美国“标准普尔500指数”与“艺术100指数”的相关系数为0.029，与“英国金融时报100指数”的相关系数为0.055。由于股票市场投资推向和主体比较分散，使得金融市场对经济的冲击反应较为迅速，而高净值人士在金融市场所获得的利益可能被投资到艺术品市场，这使得艺术品价格的变化通常会落后股市一到四个季度。但是当时间进入2000年之后，随着艺术品市场开始由收藏市场和保值需求向投资性市场转变后，艺术品和股票市场的关系就变得相对复杂。在2003－2007年间，对于英国和美国这些不管是金融市场还是艺术品市场都相对较为成熟的国家而言，股票市场和艺术品市场之间的相关系数上升0.48。这通常是由于股票市场的增长会使得投资者变得相对富有，而富有的投资者会把部分资金投入到其它领域，比如说房地产市场，或者是艺术品市场。而当股票市场开始下跌时，投资者会果断得放弃自己不熟悉得投资领域，而艺术品投资通常是他们首先放弃的标的。对于新兴市场而言，无论是金融市场还是艺术品市场，其制度发展都不完善。我们以中国为例，由于其股票市场的不规范，相对于股票市场来说，中国艺术品市场的增长更加取决于中国宏观经济的基本面。 中国的股票市场在经过2006年、2007年的两年辉煌之后，“上海证券综合指数”（上证指数）于2007年10月达到了历史的高位6124.04点，而中国的艺术拍卖市场也在2007年达到了223.04亿元的高位，但是上证指数达到2010年10月的高位之后便一路下跌，最低跌到2008年10月的1664.93点，而中国的艺术品市场在2008年10月之前一直出于上升阶段，在2008年8月11日，曾梵志的作品甚至创下了当时中国当代艺术的最高价7536.75万港币。而2008年下半年，受到金融危机的影响，中国的艺术品市场开始下跌，但是“上证指数”却逆势上扬，最高涨到了2009年8月的3478.01点，之后便又开始下跌，一直跌到2010年7月的2319.74点，之后“上证指数”便一直在3000点左右徘徊。而中国艺术品市场在经历了2008年的低估之后，于2009年开始恢复，之后便一直上涨，直到2010年令人大跌眼镜的新纪录。证券市场的不规范、其它投资渠道的缺乏、通货膨胀的上升、政府对房地产市场的打压、高价艺术品的推动，似乎可以被归结为中国艺术品市场上涨的真实原因。
三、汇率、原油市场与艺术市场的关系
汇率，也就是一国货币兑换另一国货币的比率。它是国际贸易中最重要的调节杠杆，汇率的高低也就直接影响该商品在国际市场上的成本和价格，从而影响到该商品的国际竞争力。而外汇市场也是世界上最大的市场，2005年一年，全球的外汇交易就达到770万亿美元，这足以看出其对世界经济的影响，更别说艺术品了。一国货币汇率上升，无疑可以提高该国的海外购买力，对于艺术品市场来说，一个极端的例子无疑就是80年代中期的日本。1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、英国、法国5个国家的财长在纽约的广场饭店达成协议，诱导美元对主要货币有秩序的升值。这个影响对于艺术品市场来说简直是立竿见影，协议的几个月后，之前名不见经传的“东京松岗美术馆”就花费425万美元购买了38张莫奈、雷诺阿、夏加尔、毕沙罗和1张莫迪里阿尼。而当年日本艺术品的进口额则达到了3亿9千多万美元，比前一年翻了一倍。在之后的3年之内，日圆对美国的汇率升值了100％。而同时，到了1988年年末的时候，根据日本海关的统计，日本的艺术品进口的数量已达13亿9800万美元，这个数字比1987年增长了49％，比1986年增长了200％，然而佳士得的内部报告显示1987年日本的实际进口总额为24亿7千万美元。日元的升值使得大批新藏家在日本出现，包括日本的靠贩卖蛋制品发家的“鸡蛋大王”伊势彦伸，他有莫奈、塞尚和玛格丽特的收藏，以及有着40幅雷诺阿的小介长岛，而在1987年，“日本安田火灾海上保险公司”更是以当时创纪录的2475万美元购买了梵高的名画“向日葵”。“广场协议”之后，除了日本的大幅升值之外，从1986年起，日本的基准利率开始大幅的下降，从而使得国内剩余资金大量的流入以股市和房地产为主的资本市场，这使得在1985年之后的十年里，日本的股票和地价以30％和15％的速度上扬，而同一时期日本的名义GDP的增幅只有5％，实际GDP的增幅更低。土地和股票价格的飙升使得一大批人因此而致富，从而产生了又一批新藏家进入市场，其中的代表就是村市道正，其在日本土地价格上扬的时候变卖了家族的田产，成为亿万富豪，从而使其拥有世界上最好的巴比松画派的作品。而当今的中国和日本当时的情况有很多的相似之处。2008年后，为了保证经济的持续增长，政府在发放4万亿的天量信贷的同时，人为的将人民币的汇率维持在一个较低的水平，不仅如此，银行的基准利率也不断的下调，2009年开始，全球经济开始缓慢的复苏，而央行仍然实行低利率、低汇率的政策，继续发展外向型经济，而海外对人民币升值和加息的预期不断提升，而在一些情况下，被低估价值的货币能产生一些套利机会，尤其是对于长期收藏家。同时，这也使得大量的热钱涌向中国， 到了2010年，热钱的净流入量高达355亿美元。天量的信贷、热钱的涌入、低估的币值和利率使得中国的通货膨胀犹如脱缰的野马一样飞涨。同时，中国其它的投资渠道缺乏，人们为了需求保值，将大量的资金投入到房地市场上，而从2009年末开始，政府出台了一系列政策开始打压房地产市场，相反的，艺术品作为长期投资产品的保值、抗跌在历史上有口皆碑，而且，中国的艺术品市场缺乏有效的监管，并且套现容易。于是，从2009年开始，尤其到了2010年，大量资金开始涌向中国的艺术品市场。其结果就是它在短期内会支持中国艺术品市场继续向上或者行情的稳定，并且引发全球艺术品市场资源针对中国国内市场的重新配置，极大地提升中国艺术品市场在全球的地位与影响力。但同时，外部金融环境的变化也可能会造成中国艺术品价格的增速过快，并可能产生针对中国艺术品的大规模套现行为。
以上仅仅是汇率的变动带来的直接影响，汇率波动往往也伴随着更多的社会因素直接或间接支配着艺术市场的表现，大宗商品市场就是其一。而所有大宗商品里对艺术市场影响最大的就是原油市场，但是原油市场通常是以美元来计价的，因为原油市场的涨跌和美国汇率的涨跌也息息相关。一般来说，美元贬值通常会造成原油价格的上涨，而当美元开始升值的时候，油价也会相应的下跌。原油对全球经济的影响之大不可否认，20世纪70年代赎罪日战争爆发之后，石油输出国组织（OPEC）让油价上升了四倍之多，这使得英国的通货膨胀一下上涨到27％，制造业受创，房地产市场崩盘、银行破产，而同时也让艺术品的价格下跌了15％。日本也同样如此，石油危机之前，受惠于经济的增长，日本收藏家开始出现在拍卖市场上，主要购买对象为瓷器和东方艺术，从20世纪60年代晚期开始直到石油危机发生之前，由于日本买家的介入，拍卖市场上瓷器的价格攀升至银器的水平，当时一件青花盘可以卖到16万英镑（相当于现在的175万美元）。而石油危机之后，依赖中东石油的日本开始离开艺术市场，这也使得佳士得在1973年10月举行的一场中国器皿拍卖基本上没有什么日本买家问津，而瓷器的平均价格也跌到了石油危机前的三分之一。石油危机之后，各主要石油消费国纷纷建立起自己的原油储备，同时开始开发新能源，石油价格对经济的短期影响开始减弱。同时，原油价格和经济走势之间的关系与石油危机的时候也有很大的不同。那时，原油价格可以拖累一国的经济，而现在，原油价格通常反映经济的繁荣程度。对于西方发达国家来说，当其经济比较景气的时候，由于需求增加，油价会上升；当其处于经济危机的时候，油价则相反。而我们结合近三年油价的变化情况来看看其对于艺术品市场的影响。2007年5月，国际油价创下了5年来的最低开局－－57美元，此后便一路上涨，到2007年11月23日的时候，价格达到98.18美元／桶，而同一时期，法国Art price网站根据各国艺术品交易情况而制作的艺术品交易指数也接近160点，为1990年该指数创立（100点为基数）以来的最高值。而到了2008年7月中旬，纽约原油期货的价格达到了147美元的历史高位，而同期Artp rice美国的艺术品交易指数也达到了历史最高位－－190点。之后原油价格开始一路狂跌，在短短4个月之内跌了60％，到2008年年末--2009年年初的时候，油价一直在40美元的低位徘徊，之后便开始上扬。而2008年下半年艺术品市场也开始下跌，最低跌到2009年年初的120点（Art price 指数），直到2009年的下半年才开始缓慢回升。这是石油和西方艺术品市场的关系，我们再来看看新兴市场。和发达国家不同，由于原油价格的定价权掌握在他们的手中，所以石油价格可以反映他们的经济情况，而对于新兴市场而言，通常只能被影响。石油价格的增长给中国带来的就是输入型的通货膨胀，石油价格的上涨使得运输价格上涨（波罗的海指数），而运输价格的增长又会使得其它大宗商品的价格上涨，而对于经济正处在发展期新兴市场而言，其对于大宗商品的需求较大，而且由于早期的市场格局，其并不能得到价格上涨的好处，反而会导致国内的通货膨胀。通货膨胀所引起的保值需求，投资渠道的匮乏，再加上分配制度不完善，似乎可以部分解释近年来以中国为代表的新兴市场艺术品市场火爆的原因。同时，油价的上涨也使得前苏联地区的寡头收藏家和中东的收藏家变得富有，平丘克、阿布等人在国际艺术品市场上一掷千金的大手笔似乎都受益于油价的上涨。
四、税率与艺术市场的关系
人生下来无法逃避两件事：死亡和税赋。相对于以上那些经济的经济因素，税率对于艺术品市场的影响更加直接，在60年代末，出于保值的需求，银器的价格在英国飞涨，投机资本大量涌入，而1969年年末，当时的英国首相罗伊•詹金斯（Roy Jenkins）规定三年内买入的艺术品必须交税，这直接使得1970年英国的银器拍卖会减少了3成。有关艺术品的税费主要包括进口的关税、进口环节增值税、进口环节消费税、艺术品交易税以及者知识产权的后续收益权。对于国际艺术品进出口来说，在美国,其1922年颁布的《美国海关条例》第1704条中,明确写道“进入美国的艺术品一律免税”，加拿大也对艺术品实行关税豁免制度；2004年俄罗斯也采取对艺术品进口的零关税制度,而且自实行以来,一年内俄罗斯进口艺术品的数量超过了前10年的总和。而在我国,艺术品被列为进口商品的第二十一类,与奢侈品列为一类,其中与我国签订优惠贸易国的国家,艺术品原件的进口税率为12%,复制品的税率为14%,没有与我签订优惠贸易协定的国家,艺术品进口关税为50%，但是由于进口环节增值税、消费税等加到一起，使得我国艺术品的实际赋税高达30％，这样高的税率等于直接将中国排除在国际艺术品市场之外，没人愿意通过正常途径购买国外的艺术品。更有甚者，一些大的收藏家在香港、新加坡这类没有艺术品关税的地方都会有自己存放艺术品的仓库。而香港、新加坡、中东等国家或地区，其免关税、较低的进口增值税以及消费税，正使得其艺术品交易日益繁荣。我们再来看看其它国家的进口增值税，瑞士为7.6％，法国为5.5％，美国是对这幅作品征收千分之一到千分之四不等的可转让债券费或进口货物加工费。欧盟国家最低的进口增值税为5％，最高的为意大利--10％。而在英国，其1994年前，其实行的是零进口增值税，而当其进口增值税提高到2.5％时，其艺术品的进口减少了40％。除了税收减免、进出口关税以及进口增值税之外，在欧盟其还存在一个作者知识产权的后续收益权，即转卖权，其规定艺术家死后70年内，对于5万欧元以下的作品，征收5％的转卖费用，而对于50万欧元以上的作品征收0.25％的转卖费用。出了税率之外，税收的减免同样也对艺术品市场有着巨大的影响，很多国家都通过税收的减免来刺激收藏家和企业向公众提供艺术品，比如说，在爱尔兰，如果购买向公众开放十年或者超过十年的艺术品，将可以得到免税优惠。西方国家的税收减免的目的是鼓励相关个人和企业向博物馆捐赠艺术品或资金来解决博物馆经费不足的问题，但其也会间接的推动艺术品市场的发展。我们已美国为例，在美国，很多企业收藏的驱动因素之一就是税收的减免。《美国联邦所得税法案》和各州法案中有关征收所得税的规定都鼓励对非营利机构的私人捐赠，允许他们对这些机构的现金捐款作为其应税所得中的减免，根据具体情况，这部分数额在调整后的总收入中所占的比例范围事20％－50％。此外，对于美国的博物馆来说，私人除了现金外，还可以通过直接捐赠作品对博物馆进行捐赠，而且对捐赠升值的艺术品的激励胜过了对捐赠现金的激励。除了个人之外，私营公司和基金会也可以对艺术进行私人捐赠，捐赠机构可以将慈善捐赠作为费用进行扣除，扣除上线为应税所得的10％。这种税收上的好处，使得美国很多企业和个人都热衷于购买艺术品。
注释：
1.《景气为什么会循环：历史、理论和投资实务》，拉斯•特维德著，萧美惠、陈仪译，财讯出版社股份有限公司，P343
2.数据来源：《艺术市场与投资解码》，黄文睿著，艺术家出版社，p88
3.基准利率在西方一般是指中央银行的再贴现率（简单的来说，就是中央银行向商业银行贷款）。在中国，则以中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。
4.名义GDP是指按当年市场价格计算的一年所生产的全部产品和劳务的价值。
5.实际GDP是指在一年内该国居民所生产的最终产品与劳务按某一基年的市场价格计算得出的货币总量，由于不同年份的实际GDP按同一基年的不变价格计算得出，不包含在不同年份中因价格变动对GDP的影响。实际GDP反映了这一时期内国内生产总值中实际产出数量的真实变化情况，便于不同年度国内生产总值之间的比较。
6.大宗商品是指可进入流通领域，但非销售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融市场，大宗商品是指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、弄产品、铁矿石、煤炭等。
7.银器是20世纪60年代末一个比较特殊的领域，1967年英镑贬值以来，英国人出于保值的需要开始购买古董和银器，当时银器市场的投资报酬率最高可以达到245％
8.数据来源；《国际艺术品市场》，詹姆斯•古德温著，敬中一、赖靖博、裴志杰译，中国铁道出版社
【编辑：颜媛媛】
