建构之实：2009秋季顶层指数

　　本期顶层指数主要分为两部分，一是中国当代艺术品市场的景气指数，这是我们对宏观趋势的研判，二是2009年秋拍代表画作的价格预测，这是我们对中国当代艺术品微观层面的解读。

　　中国当代艺术品市场景气指数

　　基于顶层指数宏观内涵分析，我们用计量模型构建了反映中国艺术品市场宏观景气水平的顶层宏观指数，以1999年中国艺术品市场景气水平作为基准(100点)，对2000-2008年的顶层宏观指数进行了拟合，结果与现实的成交水平高度统一，具有较强的信度和效度，充分展示了顶层宏观指数的科学性。

　　我们收集了2009年10月的相关最新数据，对2009年中国艺术品市场的宏观景气水平进行了科学和大胆的预测，其结果表明，中国当代艺术品市场将维持下滑的整体趋势，继续下行以寻找支撑，但速度将明显放缓，其原因在于金融危机对于艺术品市场的影响尚未消除，艺术品市场作为奢侈品投资市场，具有较强的需求弹性，换言之，当经济下滑时，艺术品市场将首先收到冲击，显著下滑;但是当经济复苏时，则滞后于宏观经济的反弹。对比我国GDP和国际金价，中国艺术品投资市场的景气水平如图1所示。

　　图1 中国艺术品市场景气指数

　　我们从2009年春拍的情况也可以看出未来中国艺术品市场发展趋势的一些端倪。2009年中国嘉德春拍“中国油画及雕塑”专场总成交额3440.7万元，成交率44.7%，与去年秋拍相比下降三成;中国保利2009年春拍“油画雕塑及当代艺术”专场总成交额3772.7万元，成交率65.82%，距其2008年秋拍8500万元的数字就相差更远。香港苏富比更是将拍品的重心转移到了中国传统书画上，其中国当代艺术拍品的数量比2007年减少40%。