普益财富的一项统计显示，艺术品投资年化收益率平均在7%~10%左右。但是，对于个人投资者而言，艺术品投资多少有些遥不可及。
如今，几种不同的艺术品基金正慢慢向个人投资者敞开。凭借基金制度的优势，整合社会零散资金、专业化运作的艺术品基金的进入，正在催热艺术品投资市场。其中，私募艺术品基金尤其低调。
7亿元艺术品私募基金低调潜行
“市场上早已有多种形式的私募基金存在，有规范化的有限合伙形式，也有围绕画廊等会员制形式的，还有民间几个朋友凑份子形式等等。”中国画廊联盟执行理事长、文化部文化市场发展中心研究员西沐对记者说，这些基金的运作比较隐秘，什么人参与投资，基金投资哪些品种，都没有公开。“如果知道这些基金欲买入哪些品种，这些作品的价格就会涨，他们的成本就会推高。”
据北京邦文当代艺术投资有限公司(以下简称“邦文投资”)董事陈波了解，目前市场上正在运作的艺术品私募基金规模在7亿元左右。邦文投资曾是民生银行“艺术品投资计划1号”的产品投资顾问。
不过，尽管低调，新艺术品基金的募集仍然进入公众视野：如中艺达晨即将推出6亿~8亿元规模的艺术品基金，北京同鑫汇投资基金管理有限公司也将于今年5月发行一只规模在2亿元的艺术品基金。
运作模式类PE
“艺术品私募基金的运作模式本质上跟PE(私募股权投资基金)一样，不同之处在于投资的标的和增值服务的方式。”陈波介绍，在基金募集之前 GP(基金管理人)需要储备一些可选目标艺术作品，而入选储备库的作品“必须2000年之前公开出过画册或展览过的，作品流转轨迹必须清楚真实。”操盘民生银行“艺术品投资计划1号”的邦文投资副总裁龚江风说。
艺术品投资也需要做到尽职调查，调查这些作品过往市场表现、同类作品的现在市场行情、作品的真伪和作者的身价等等。“在投资这些作品之前要对此类风格的作品市场进行梳理，对作者进行行业卡位、以及作品在作者的艺术生涯中进行卡位。”陈波进一步分析，邦文建立了一个评估委员会，对每一件拟购进作品进行估价，考虑的因素有作品的市场行情、过往的交易价格等。
龚江风介绍操盘民生银行艺术品基金的经验，“在选择购进作品之前，先通过我们自己的学术研究团队在储备的作品库中进行筛选，当时我们走的是名家精品路线，比如有齐白石的作品。”2007年，艺术品投资的圈子还比较小，邦文更多的是通过私人渠道从藏家手中购得。
而在购进之时，就需要开始为作品的退出做招商工作。“基本上会有一些潜在的购买者，因为收藏某个名家的藏家并不太多。对于他们而言，关键在以合适的价格购买到名家有影响力的真迹。”龚江风总结，“退出的报价也会参考几方面因素，一是作品的买入价，二是一定的收益率，三是作品当时的市场行情。”
在投后管理过程中，根据投资的艺术品种不同，GP的增值服务方式不尽相同。“如果投资的是近现代艺术家的作品，我们会为他们策划一系列的巡展、出图册等方式进行推广；而古代的艺术品，更多的是把艺术品本身的文化价值传递出来，如果相关的博物馆有相关的展览，可以拿过去参展。”陈波说。
国内的基金规模以千万级别的居多，投资人希望尽快获得回报，期限以2~3年居多。而国外一般在7~10年。陈波认为，由于投资期限短，导致GP在较短的时间内必须出手，因为资金成本太高。“一般两年期的基金在6个月时就完全投资出去了。”
对于艺术品私募基金的退出渠道，陈波介绍，目前70%的基金是通过拍卖行退出，主要是因为拍卖行有信息公开的交易记录。“作为艺术品的二级市场，竞买者较多，能充分竞价，保障基金投资人的利益。而针对一些文化艺术品交易所所推出的艺术品‘资产包’方式退出，陈波并不看好，把艺术品作成‘资产包’相当于再做一次投资，需要进行宣传和推广，什么时间能把‘资产包’卖完？时间不好控制，而基金却是有明确期限的。”陈波说。
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