首先声明这篇文章不是爆料，因为我没有料可以报，文章涉及的问题都是从一些公开材料上看到的材料拼凑起来的。我做的工作只是把这个问题以最简单的方式呈现给大家。关于信托、银行、艺术基金和房地产之间的关系是理论沙盘推演，请一定不要对号入座。会有更多比我懂金融和信托的朋友，欢迎大家拍砖！

　　
首先查税风暴第二季暴露出来的税的问题。我们的进出口艺术品税收分别由进口税和增值税构成。前者在去年是12％后者是17％。所以现在有一种说法是海关查税只是第一步，因为海关缉私是有司法拘押等权力的，而收增值税的国税部门是没有的。目前不排除国税和海关联合办案的。而事实上，在这些进出口的作品中，国税的损失更大。这不光是12％和17％的区别。大家不要以为一张一百万的作品回国，作品就只有12万关税，17万增值税。正确计税方式是，一百万作品加上运费保险乘以12％是关税，而增值税是再此基础上再乘以17％。因此这个税额就大很多了。

　　
查税风暴的第二季的第二点是法律责任的问题。简单说来，在这个查税风波中，收藏家的责任会比较小，因为如果他没有在进口后再次买卖的话，那么就是漏税和补税的问题。而如果进口后又有买卖，那么就是偷逃税、罚款和刑事责任的事。而那些帮别人在拍卖上举高假价格，再进口回国销售的人，将面临很大的问题。估且不谈刑事责任，关键在于被海光当证据的拍卖纪录价格并不真实，因此按照海关算法这个税就比实际发生的高很多，而且多年积累下来加上罚款，这个数字几乎就跟赖昌星有一拼了。而最糟糕的可能就是，这个作品其实还没出手只是在数字上循环，而作品就在哥儿几个的库房里放着呢，而交税的钱还不知怎么出呢？你看到我文章最后就会知道，这种情况是有可能的，艺术家和经纪人很受伤，地产商和银行家得利。

　　
目前媒体披露的查税风暴第二季的事实在黄宇杰、前民生银行品牌管理部总经理何炬星和伍劲被司法控制。在5月下旬，又有消息说农业银行的副行长杨琨被中纪委带走，同时牵出蓝色港湾实际控制人，4个多亿黄庭坚的砥柱铭收藏家王耀辉。有关方面发表声明说这两个案子没有关联，虽然大家都知道何炬星和王耀辉是很好的朋友，我们也不知道有没有关联。

　　
但是我想说一下信托、银行、艺术基金和房地产之间的关系。从2010年以来，国家为了打击房地产，其实已经严格控制房地产公司的贷款规模。因此房地产公司资金开始吃紧。在民间私募中，贷给房地产的企业的利率其实可以达到13%-40%。而对于艺术基金而言，募了很多的钱，但是3－5年才能达到许诺的回报率，更何况以艺术基金的规模而言，如果全部进入艺术品市场对于有限的作品而言，价格势必高涨，其收藏成本会高很多。所以实际情况是在房地产没钱的时候，艺术基金的钱多得没有地方去！假如艺术品基金的钱能到房地产去。这个40％的利率将比艺术品来的快。但是银监会看着呢？怎么办？

　　
再说下信托公司的作用吧。总的说来，几个人买些作品，通过信托公司做抵押担保，然后再通过银行来发行筹资。艺术信托的收益率去年通常是9％，用民间借贷的13%-40％的利率来支付，还会获得近5%-30％的额外收入。一般艺术品投资计划是由银行、信托公司和投资顾问公司(融资方)合作进行。银行一般会严格投资程序，引入信托公司对项目进行第三方监管，要求艺术品投资顾问公司提交保证金等。但是最重要的漏洞是，在艺术品信托中，我们没有对于艺术品收购价格的披露机制。因此可能，10万的作品变成100万到信托里。实在不行在拍卖里面转一圈回来也算有个表面的价格纪录。

　　
凭借这个漏洞，艺术信托、艺术基金和房地产就能“过家家”了。房地产公司可能缺钱，但是可以去拍卖公司买天价的作品。拍卖公司一看如此的客户来了，而且手笔这么大，当然对于房地产公司说的“分几年期付款”，或者“公开价格远远高于实际成交价格”一类的要求尽量满足。作品拍下来后，可能钱还没有付。但是房地产公司已经通过各种手续把这个作品通过信托变成艺术品信托。艺术品信托再把这些东西，拿到某银行去抵押，该银行又可能和另一个银行背景的艺术品基金合作。总之，信托就拿到钱然后按信托的规矩收9％的利息把钱给信托作品房地产商。这样，艺术基金的钱就在银监会和证监会会眼皮低下到了房地产手中。这种左手换右手的游戏太快，你有时都不知道房地产商拍卖上拍得作品，是不是艺术品基金送拍的，而且作品真假和原始价格都不知道。

　　
如果这要严格追究起来，房地产如果没付完作品的钱可能涉嫌欺诈。而艺术基金和银行则又可能时违规放贷。目前关于查税案件还有很多政治遐想。涉及银行后台的背景等等。有人认为是权力斗争的结果。对此，其实没有什么证据，如果你说背后某帮派怂恿银行变相放贷给地产，破坏国家打压地产的宏观调控，听起来好像很狗血。

　　
附上三条新闻

　　
根据5月底《理财周报》的披露：

黄宇杰所在北京邦文即为艺术品投资顾问公司。正常的合作逻辑是：三方合作通过发行产品融资方募得资金，然后按照产品说明书上的约定或承诺，到艺术品市场进行低买高卖操作，以获得收益，同时为产品投资人带来收益。“但是，投资机构可能没有按照产品说明书的约定把钱用在应该用的地方，相反却用这些钱做了别的事情，比如投资房地产等。”上述人士说，“投资机构也可能用一部分钱进行了艺术品投资，剩余的钱做了别的用途。”“不排除北京邦文利用上述方式进行违规运作的可能性。”上述资深人士说，“倘如此，相关合作银行或有关负责人也可能会被卷入其中。”

　　
几乎包括新浪和网易在内所有媒体报道杨琨案时，都披露了这个事实：

艺术品投资大买家的王耀辉也是资本市场的一把好手——近年兴起的艺术品信托的玩家。资料显示，截至2011年底，王所控制的雅盈堂已发行4只信托，融资总额高达8.7亿元，其大手笔便是2010年以4.368亿元的天价拍下黄庭坚的《砥柱铭》。

然而，拍下《砥柱铭》不久之后，王便联合吉林信托以上述名画抵押，于2010年9月30日成立“雅盈堂艺术品收益权集合资金信托计划”，募集资金4.5亿，期限为2年。网易新闻

　　
财新传媒

“财新记者多方采访获悉，杨琨案涉及多个线索。其一与北京市朝阳区著名地产项目蓝色港湾的实际控制人王耀辉案有关；其二，杨琨与中国人民解放军总后勤部副部长谷俊山过从甚密，谷于今年春节期间被免职；其三，杨琨可能亦涉大连实德徐明案。这一系列线索看似彼此孤立，有待有关部门的调查。” 财新网 新闻

【编辑：成小卫】